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上海自贸区将推融资租赁资产交易平台

引入标准化合同文本、交易流程、定价体系和评估办法,并搭建信用评级体系
更新日期:2020-4-9 14:19:55    来源:21世纪经济报道(广州)浏览次数:1396次

导读:据登尼特资本运营机获悉,5月底,上海联合产权交易所在自贸区筹划发起的(离岸)产权交易中 心,即将进入实际操作阶段。该中 心将率先推出融资租赁资产交易平台,向融资租赁企业与特定投资机构提供融资租赁资产协议转让的对接服务。以下请看来自“21世纪经济报道”相关内容。

 

上海联合产权交易所(下称“上海联交所”)在自贸区筹划发起的(离岸)产权交易中 心,即将进入实际操作阶段。

5月13日,一位知情人士透露,5月底,该中 心将率先推出融资租赁资产交易平台,向融资租赁企业与特定投资机构提供融资租赁资产协议转让的对接服务。“但相关交易操作细则仍待完善。”

此前,上海联交所与多家融资租赁企业开展深入沟通,帮助他们尽快掌握融资租赁资产交易过程的具体操作细则。

该知情人士还表示,融资租赁资产交易平台的面世,仅是(离岸)产权交易中 心涉足跨境金融资产交易服务的起点。未来,中 心还将陆续推出委托债权投资、信托受益权转让、VC/PE项目买卖等非标准化债权资产交易服务,甚至在相关政策允许下,涉足搭建自贸区离岸金融资产交易平台。

不过,政府部门对(离岸)产权交易中 心的建设,要求一步步操作,即融资租赁资产交易平台搭建完善,再考虑推动下一项跨境金融资产交易服务。

为提高国内相关企业对自贸区融资租赁资产交易的参与兴趣,近期上海联交所组织20多家央企负责人参观自贸区,吸引他们将自贸区视为企业跨境投资与资产转让的新平台。

 

引入标准化资产转让流程
上述融资租赁资产交易平台拟引入标准化的合同文本、交易流程、定价体系和评估办法,并着手搭建一个针对融资租赁资产的信用评级体系。

“尤其是信用评级体系的搭建,涉及到融资租赁资产打包、分类、交易的各个环节,属于重要的一项基础建设。”知情人士透露。由于国内缺乏权威的、针对融资租赁资产评级的相关机构,对上海联交所搭建这个信用评级体系提出不小的挑战。

此外,融资租赁资产转让还涉及相关租赁物的登记,交易过程的税务处理等,需要财政部等相关部门进一步明确操作细则。

此前,个别银行系金融租赁公司曾向银监会申请,计划与厂家合作发起租赁物资产管理公司,合作运营资产转让平台,但提议没能获批。究其原因,是与现行的境内商业银行及附属全资机构不得直接参与股权投资相关政策存在冲突。

“按照现行国内政策,平台的搭建仍存在不少操作障碍,借助自贸区的金融创新政策环境,也许能找到相应解决办法。”一位接近自贸区管委会的人士称。

事实上,包括飞机等租赁物的资产转让,在技术层面是可操作的。已经有公司在私下协商转让这些租赁资产,而自贸区融资租赁资产交易平台的面世,能将这些操作“阳光化”。

为了拓宽交易对象范围,上海联交所拟吸引金融融资租赁公司,与商务部下辖的融资租赁公司共同参与资产转让业务;在交易流程设定方面,也不同于即将推出的黄金国际板。

他解释说,两者面对的投资群体并不相同。相比黄金国际板的初期参与者主要是在自贸区开设人民币非居民账户(NRA)的境外机构和个人投资者,融资租赁资产转让平台则面向特定投资机构与融资租赁企业,这些企业除在自贸区设立自由贸易账户(FT系列账户),还得满足相关部门设定的准入条件,相应的合规操作要求有所不同。

 

上海联交所的自贸区“算盘”
事实上,上海联交所对自贸区(离岸)产权交易中 心的建设,有着相当高的期望值。

去年9月底,上海联交所旗下的上海联合产权交易服务公司酝酿在自贸区设立(离岸)产权交易中 心。按照规划,这个(离岸)产权交易中 心将设有三个跨境金融服务平台,即跨境投资并购交易服务平台、跨境金融资产交易服务平台、跨境企业产权投融资服务平台。

其中,跨境投资并购交易服务平台是向自贸区企业知识产权、技术成果提供招商引资、项目融资、增资扩投、股权流转等服务;跨境企业产权投融资服务平台则为自贸区中小企业带来股权转让、产权回购、财务顾问等投行化服务。

“按照政府部门要求,三个服务平台需有步骤地逐一建设,不能一哄而上。”上述接近自贸区管委会人士强调说。上海联交所内部也没有为此设定明确的时间表。毕竟,落实到操作环节,这些金融服务平台的搭建,需要相关部门的政策配合。

以跨境投资并购交易服务平台建设为例,去年法中俱乐部主席找到上海联交所,有意合作发起一个产业并购基金,专门收购法国具有先进技术、却经营不善的企业。中国企业则通过自贸区(离岸)产权交易中 心的跨境投资并购交易服务平台,可以迅速找到这只产业并购基金洽谈法国企业收购事宜。但通过实地考察,法中俱乐部主席也发现中国企业的跨境并购审批流程相当漫长,希望上海联交所能够协助加快中企海外并购的审批效率。

目前,上海联交所正与上海自贸区管委会沟通,尽早将自贸区针对企业跨境投资的一站式受理备案服务,引入(离岸)产权交易中 心各个跨境金融服务平台。

所谓的一站式受理备案服务,即自贸区为方便企业跨境投资设立的便利化操作政策。今年2月,弘毅投资通过自贸区企业跨境投资的备案措施,仅用5个交易日跨境投资1.86亿元人民币(等额3000万美元),联合苏宁电器共同收购PPTV。

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