红筹架构设计

红筹架构是历史悠久的私募交易架构。自九十年代末就开始使用红筹架构，2003年中国证监会取消对红筹上市的境内审查程序后直接刺激了红筹模式的广泛使用，直至2006年8月商务部等6部委发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》（简称“10号令”）为止，红筹架构是跨境私募与海外上市的******架构。

红筹架构开始的设计就是为了规避境内对外资准入的限制，但这些外资禁入的领域又有境外融资的需求，于是从新浪开始，境内的互联网企业逐渐通过这个模式实现了海外上市和融资。部分企业寻求国外上市采用的私募结构叫红筹架构，改制结束的这类公司就叫红筹架构公司。简单讲就是要业务、利润来源可能还是在国内，但利润归属方变成外国公司，方便引进国外私募、上市。

使用红筹架构的私募股权投资，先由国内公司的创始股东在英属维京群岛、开曼群岛设立离岸公司（法律上称为“特殊目的公司”），然后利用这家离岸公司通过各种方式控制境内权益，以该离岸公司为融资平台发售优先股或者可转股贷款给基金进行私募融资，乃至实现该离岸公司的海外上市，也称为红筹上市。

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