公司在香港上市的方式

香港作为亚太地区的国际金融中心，在吸引国际资本方面优势明显，其成熟的市场运行环境，完善的投资银行服务，及健全的法律法规和市场监管体制对于内地企业均有着极大的吸引力。香港，目前已成为内地企业境外上市的首选地。目前内地企业到香港上市的主要方式如下：
1.买壳上市
买壳上市是指向一家拟上市公司收购上市公司的控股权，然后将资产注入，达到“反向收购、借壳上市”的目的。
2.发行H股上市
中国注册的企业，可通过资产重组，经所属主管部门、国有资产管理部门（只适用于国有企业）及中国证监会审批，组建在中国注册的股份有限公司，申请发行H股在香港上市。
3.发行红筹股上市
红筹上市公司指在海外注册成立的控股公司(包括香港、百慕达或开曼群岛)，作为上市主体，申请发行红筹股上市。主要特点是将境内权益通过股权收购的方式注入境外特殊目的公司，实现对境内实体的控制，之后境外特殊目的公司在境外资本市场上市。资产注入方式主要是通过收购或增资扩股来实现境内资产与境外特殊目的公司的股权置换。这种方式具有境外上市成本低、时间短的优势，更适合境内的中小企业。

近来随着港交所新政陆续推出，内地有不少企业把香港上市纳入到资本规划当中，目前针对不考虑买壳上市的内地企业，无外乎选择H股上市或红筹上市。对于内地新兴及创新行业企业，建议从上市准备阶段及上市后市场变化情况进行对比分析，选择符合企业自身需求和资本规划的上市模式。
1.上市准备阶段
H股模式在公司重组方式上较为简便，只需要将境内公司的主体资格改制为股份有限公司，不需要额外搭建海外红筹构架。同时H股公司在上市、融资等各方面需要受到中国证监会和香港交易所、香港证监会双方的审核监管。

红筹股模式，由于设立阶段需要将企业的权益重组注入海外拟上市公司，所以香港上市后融资、发债等资本市场操作不需要内地监管机构的各项审批。

2.上市后表现
流动性方面，，H股企业受不流通内资股影响，可流通外资股相比于总股来说比例较低，但其流通盘流动性在港股市场中并不会受影响。

融资方面，红筹股企业在自由度上更有优势。根据中国证监会规定，H股企业融资前须向中国证监会提交申请，审批批准后才准增发，而红筹股公司融资无此要求。

3.未来资本规划
H股企业由于本身受证监会监管，主体资格为股份有限公司，符合A股市场要求，当企业发展到一定阶段时可以考虑在港股和A股同时上市。另外，近期H股全流通试点业务的实施，无疑会大大激发H股板块的活力。

红筹股，企业在设立阶段主体结构已变为VIE模式，若计划重回内地A股市场，则需要先将企业的权益资本转移回内地，再重新搭建股份有限公司结构申请上市。

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