下半年外贸不容乐观 出口压力增加

下半年中国外贸面临的压力和不确定性因素增加。美联储虽然推迟加息，但下半年仍可能成行。人民币兑美元汇率可能保持区间稳定，从而兑其他货币，给出口增加下行压力。英国退欧事件将给世界经济带来一定影响，使得中国下半年外需面临较大不确定性。分析人士认为，在上述背景下，资源国经济的改善和对外直接投资的带动可能是下半年我国出口的重要支撑因素，“一带一路”和自贸区建设也将为出口提供动力。

出口增长承压
广州日聪广州外资公司注册方向的顾问预计，未来几个月出口增速将延续微幅下跌态势，进口增速可能出现反复，外贸整体仍呈疲弱态势。

在美联储加息预期减弱以及外部经济放缓风险下降的情况下，未来几个月外需有望保持平稳。人民币有效汇率维持平稳态势，汇率平稳将推动出口总体稳定，未来几个月出口增速将延续微幅下跌态势。

三季度出口增速可能面临较大压力。外贸先行指标不乐观。5月中国外贸出口先导指数为33.1，较上月回落0.7。全球主要经济体复苏前景仍存较大不确定性，特别是近期美国就业数据显著低于市场预期，我国外需环境并未出现根本性改善。

商务部近期对全国20个省市调研的情况表明，企业普遍反映今年外贸形势总体上比去年更加复杂、严峻，困难有加剧的趋势。从去年月度出口情况来看，去年6-12月的出口基本维持在1895-2230亿美元之间，较高基数导致今年三季度及以后实现同比正增长的难度不小。

关于进口，三季度进口增速可能出现反复。从近期美国核心PCE物价指数、非农就业等低于预期来看，短期内难以达到美联储设定的加息底线。受美国经济不及预期影响，包括原油在内的国际大宗商品价格可能阶段性回调，中国进口商品数量可能随国内投资需求、库存空间等变化出现波动。

下半年进口继续受需求制约。下半年国内需求可能仍然偏弱，但大宗商品价格如果维持在当前的价格之上，在同比影响上有利于进口增长。由于中国对大宗商品以进口为主，出口较少，全球大宗商品价格的企稳和反弹可能使得今年中国的外贸顺差规模略小于去年。
中国社科院日前发布的《2016年中国经济前景分析》报告认为，今年中国进口降幅可能收窄，全年进口增速预计下降5—7。

退欧影响或传导
业内人士认为，下半年出口面临的压力增加。一方面，下半年美联储可能会加息，美元指数将震荡偏强。出于防范金融风险的考虑，下半年人民币兑美元汇率将有管理地保持区间稳定，导致人民币对其他货币，给出口增加下行压力。另一方面，欧盟是中国的贸易伙伴，如果英国退欧，将给中国外贸带来较大的不确定性。据商务部统计，去年欧盟连续成为大贸易伙伴，中国连续12年成为欧盟二大贸易伙伴。

 

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