信泰人寿29亿增资存疑

导读：正德人寿“对抗监管”时间暂告一段落，另一家被监管层暂停开展新业务的信泰人寿又站在风口浪尖。近日有报道称，信泰人寿增资遇挫，股东与管理层意见产生分歧，此外部分股东对公司90亿元保费的投向并不知情。登尼特资本运营机请您参考来自“中国经济网”的资讯：
  
面对舆论多番盘诘，信泰人寿回复《中国经营报》记者称：“拟引进的新股东尚在沟通中，信泰保险的相关增资工作正在积极推进，目前还处在股东沟通阶段，增资数额将肯定高于29.1亿元。”
  
自今年3月下旬，因偿付能力严重不足而被保监会“勒令”暂停新业务以来，信泰人寿一直在寻求解决增资问题。
  
与此同时，信泰人寿一位管理层人士透露“目前公司内部存在较大分歧”，而暂停新业务给公司经营带来很大压力，不仅新产品不能上市，而且公司非常担心营销员的留存，如果情况持续下去，担心正常业务受到的影响会越来越大。
  
与信泰人寿和正德人寿在2007年前后成立的同批保险公司，在经过七八年的发展，这些公司正面临同样的生存困境，比如管理粗放、业务结构不清晰、依赖分红和银保渠道、股东频繁更换。“传统业务不行，创新也不够快，没有任何竞争力。”业内人士评价称。
  
“增资数额将肯定高于29.1亿”
今年3月20日保监会发布监管函显示，由于信泰人寿实际资本为-14.75亿元，资本为至少7.93亿元，偿付能力充足率为-185.96%，信泰人寿被暂停新业务，但续期业务还可以继续开展。
  
偿付能力充足率水平为-185.96%，这显然比日前业内上演“对抗监管”闹剧的正德人寿的偿付能力充足率-87%还要低。因此，增资补充资本成为信泰人寿迫在眉睫的棘手问题。
  
近日有媒体报道称，信泰人寿增资遇挫，原计划增资29亿元，但股东对于拟进股东——江信经济发展大厦、长安财富资产管理、华沪股权投资存在分歧，股东与管理层还在胶着状态；同时，信泰人寿曾凭借信泰金利来两全保险和信泰金利来两全保险（A款入账90亿元保费，但部分股东对于近百亿元保费的投向并不知情。
  
对此，信泰人寿相关人士对记者表示：“拟引进的新股东尚在沟通中，信泰保险的相关增资工作正在积极推进，目前还处在股东沟通阶段，增资数额将肯定高于29.1亿元。”
  
信泰人寿在2013年报中披露，2013年年末公司增资29.1亿元，在已经到账的增资款未计入实际资本的情况下，公司偿付能力充足率-183%，如果包含公司已经到账的增资款，则偿付能力充足率为184%。
  
信泰人寿2007年成立于浙江杭州，是总部在浙江的全国性寿险公司。股东以绍兴企业家为主，注册资本金3.5亿元。信泰人寿在2007年至2008年年初设立了江苏、北京、浙江、河北、福建、河南、山东、黑龙江等8家省级分支机构。
  
但不久后信泰人寿的股东走马灯似的频繁更换，其全国布局计划也因此停顿了下来：2008年初，信泰人寿董事会决定增资，但是这一计划被金融危机打乱。由于股东资金受困，刚成立的信泰人寿经历了股权被股东质押贷款、数次股东更迭的过程，其中2010年初，信泰人寿一次迎来三家新股东，增资额却仅有0.46亿元。
  
一停滞就是三年，直到2011年，信泰人寿才重新开始布局分支机构，成立了辽宁、上海、湖北、江西、广东等5家省级分公司。
  
从保费收入上看，信泰人寿成立7年来并没有摆脱亏损状态，公司2009年到2013年5年间持续亏损，且近年来亏损面呈现不断扩大的趋势：2009年亏损2.1亿元，2010年亏损1.6亿元，2011年亏损1.9亿元，2012年亏损2.17亿元，2013年亏损4.8亿元。
  
“新成立的寿险公司需要长期资本注入，非常考验股东对长期资本金消耗的耐受度，股东须熬得住长年累月地不分红、不盈利。熬不住的股东就撤资了，这是信泰人寿股东不停更换的原因。”上海某寿险公司高管说。
  
偿付能力成心头大患
在现行的偿付能力监管体系下，保险公司偿付能力充足率的三档“红线”分别为：150%以上的为正常类，100%~150%为关注类，100%以下的为不足类。从保监会3月披露的数据显示，信泰人寿-185.96%的偿付能力充足率已经严重透支。
  
近年来，偿付能力不足始终是困扰信泰人寿的心头大患。2012年末，信泰人寿实际资本为4.73亿元，资本至少3.14亿元；到了2013年末，信泰人寿实际资本-14.75亿元，资本至少7.93亿元。可见两年间一直缺钱的信泰人寿不仅没有得到增资，资本实力和公司运营状况更是捉襟见肘。
  
“信泰人寿实际资本从4.73亿元降至-14.75亿元，说明公司资本金用完以后，不仅没有得到增资，而且可能使用了公司存量的某些资金，这也是保监会禁止他们开展新业务的原因。”上述上海某寿险公司高管表示。
  
2013年11月8日，信泰人寿就曾收到过监管函。当时保监会对2013年第三季度末偿付能力充足率不足150%的4家寿险公司——合众人寿、信泰人寿、国泰人寿和国华人寿下发了监管函，暂停这几家险企增设分支机构，彼时信泰人寿的偿付能力为108.79%，为“关注类”公司。
  
“自从今年3月被暂停新业务后，信泰人寿开发了一款新保险产品‘壹保险’，至今不能销售。”信泰人寿内部人士说。
  
该信泰人寿内部人士透露，公司研发了业内首款“保费定保额”的新产品，不论是理财还是保障，均可1元起购，用户可视自己的付款能力自主设定购买金额，实现保费定制化；涵盖理财、意外、出行、癌症等各类具备基本理财和保障功能的保险，用户可以按实际需求自由搭配。
  
“‘壹保险’是公司专为互联网用户量身打造的一款个人身价账户，将在保监会解除信泰人寿暂停新业务限制后上市。”上述信泰人寿内部人士表示。
  
除了新产品暂停开展，销售渠道也受到影响。上述信泰人寿管理层人士透露：“业务暂停给我们很大压力，特别对于营销员的留存，由于之前一直用培训的方式留人，并不稳定，我们不希望业务暂停使营销员萌生去意。而且我们也有一些财险业务，现在寿险营销员帮着财险做业务，比如卖车险之类的。因此我们非常希望事情尽快解决，否则正常业务受到的影响会越来越大。”
 
该管理层人士表示，股东之间存在分歧：“现在股东间的分歧非常大，但具体是哪方面的分歧不方便披露。”
  
信泰正德生存拷问
在同业人士眼里，深陷股东纷争的信泰人寿有另一番形象。
  
“信泰人寿虽然是一家民营公司，但是内部官僚化比较严重，做事不够务实。”上海一家寿险公司高层认为。据了解，信泰人寿安排了一些监管机构的亲戚、保险学者专家的亲友在公司任职。“可能公司想盘活资源，但是对于业务模式还没搞清楚、不成熟的小型险企来说，这真不是现在该干的事。”
  
信泰人寿产品结构以分红险为主、主要依靠银行代理销售。根据信泰人寿2013年年度业绩报告，该公司保费收入前5名保险产品中，有四款分红险产品，其保费收入占前5名产品总保费收入的87.9%。
  
对此，上述上海某寿险公司高层表示：“如果产品为趸交、或者几年后到期领取的分红型产品，那么确实需要资本金注入。以趸交、分红产品为主的业务结构对公司资本金消耗非常大，这也是信泰人寿不断需要增资的原因。”
  
同样站在风口浪尖的还有正德人寿，由于公开与保监会叫板，正德人寿在各大保险网站频繁刷屏。根据和讯发布的《中国保险业舆情月报》，6月份，正德人寿一跃进入保险业网络曝光总量排名前十名。
  
“正德人寿与信泰人寿属于2007年前后同一批成立的保险公司，当时保险业处于上升期，融资能力特别强，保险牌照门槛比证券、基金低，而且保险资金是长期资金，对投资收益率要求不高，因此很多民企老板排着队拿牌照。”北京某寿险公司高管刘欣（化名）介绍。
  
“2006年、2007年左右，保监会批准了一大批公司成立，信泰、正德都是这时期成立的公司。”刘欣说，正德人寿成立于2006年、信泰人寿成立于2007年，“运营了七八年，当时成立的民营保险公司现在几乎没有一家公司能拿得出手，各方面管理都很粗放，业务结构依赖分红、银保，业务搞不好，股东就开始闹矛盾，产生分歧”。
  
“传统业务不行，创新也不够快，没有任何竞争力，这是信泰人寿这一批民营险企共同的特点。”刘欣拿信泰人寿与弘康人寿做比较，“都是小型保险公司，弘康人寿2012年成立。成立之初弘康人寿业务结构定位非常清晰，就在互联网上销售理财保险产品，为此弘康压缩了其他成本，专注于网上的理财保险。”
 
2013年，弘康人寿共实现规模保费13.9亿元，在8家2012年开业的公司中，排名第3位。2013年主要业务渠道银保、电商各月总体保费复合增长率达35%，远超行业平均水平。
  
“现在保险行业处在艰难时刻，大保险公司尚且在吃老本，依靠个险渠道做续期业务。中小保险公司如果业务结构不改观，偿付能力吃紧，那么会被监管盯着，股东之间的架也永远打不完。”

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