法律尽职调查对于投资者的意义何在

我国企业并购市场现处于市场初级阶段，而并购是一项高技术性、高风险性的行动，现在我国并购市场体系不成熟，不完善的市场规则、不够成熟的市场参与者、先进的监管方式等多种因素存在。所以通过并购的方式并购的企业，随着企业规模和市场份额的扩大，在进行规划前，需要做更多的风险因素规划。因此，在风险管理实践中，尽职调查的法律尽职调查成为企业并购活动中重要的环节之一。

法律尽职调查的意义：

法律尽职调查是指客户委托相关机构或人员进行对目标企业调查，范围包括不限于目标主体及相关子公司。经过严谨、逐字逐句的核实和法律分析过程后向客户撰写的具有法律效益的书面文件。法律尽职调查主要解决两个部分的问题，一部分是公司自身经营的法律问题，另一部分是交易中产生的法律问题。相关承接人或单位参与法律尽职调查，可以协助客户判断业务是否可行，是否有可性性和存在法律风险，为客户参与谈判提供筹码，也为委托决策提供依据，是交易过程中不可或缺的一道程序。

法律尽职调查的本质就是在尽职调查过程中发现风险，并判断该风险程度可能会对对并购活动产生的影响的以及可能造成的后果；对于买方及其投资人而言，并购本身存在各种风险，如目标公司在所在国家可能存在的政治风险；目标公司在之前的财务中是否准确；收购目标公司后，关键员工、供应商和客户会不会留下来；相关资产是否具有目标公司给予的相应价值；有没有可能导致目标公司运营或财务运作分崩离析的因素存在。从买方的角度来看，尽职调查是风险管理。

法律尽职调查主要是让委托方清楚的知道将要收购企业主体的资格、资产和负债的权属问题等在法律上的重大事项；被收购方一般情况下对这些风险和负债有清楚的了解，但是收购方是不够清楚的。所以，收购方必须采取法律尽职调查的方式对买卖双方不平衡的信息进行补救。一旦通过法律尽职调查明确了存在有哪些风险和法律问题，相关风险和义务就可以让买卖双方之间的谈判决定谁来承担，同时买方可以确定在何种条件下继续进行收购活动。

法律尽职调查还要帮助收购方知道收购完成后将要承担的法律上的问题，并研究讨论能不能消除和解决这些问题。收购人通过法律尽职调查，尽可能地了解他们将要购买的股分和资产的全部状况，这些重要事实可以帮助他们决定是否继续进行并购。在并购这种高风险行为中，收购方需要有安全感，需要能够准确反映目标公司资产负债的重要信息，因此良好的法律尽职调查是必不可少的。

简单来说，法律尽职调查的意义就是让买方尽可能多地知道有关他们即将购买的股份和资产相关的全部情况，而这些情况在法律尽职调查之后，是能够帮助他们决定是否继续进行并购的关键事实，对买卖双方获得的信息不平等而采取的补救措施，并尽可能避免风险，实现利益。

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