四方信息OTCBB买壳案例

2004年8月，从事电信增值业务的上海四方信息技术有限公司（以下称四方信息）以反向收购合并BAQI（Boulder Acquisitions, Inc.）的买壳上市方式在美国OTCBB成功挂牌上市，并在同时实现了美金200万的私募融资。该反向并购（Reversal Merger）是典型的“以小吃大”的买壳案例，即以较小的壳公司来收购或合并较大的国内公司。整个项目完成，BAQI在OTCBB挂牌之后，股份涨到4美元左右。对私募的投资者来讲，他们200万美元的投资在很短时间内市值涨到800万美元，其回报巨大。

一、实例解析
四方信息从2001年开始谋求境外上市，在其他多种上市方式受阻情况下，终于在辅导机构的建议下选择在美国借壳上市。公司为了要用壳上市也进行了一系列重组，整个重组过程分为三步：

1、第一步：公司重组
四方信息的原始股东于2004年2月在开曼群岛注册成立四方控股公司(Sifang Holdings, Co. , Ltd. )，同时由四方控股在上海成立外商独资的上海天可华科技公司，注册资本金720万美元。四方控股拥有100%的天可华科技公司，然后天可华以现金收购四方信息中的信息采集，发送以及通信终端软件加工和销售等业务。

2、第二步：购买壳公司 四方控股与BAQI（壳公司）于2004年6月签订反向收购合并协议，BAQI向四方控股及天可华的股东发售普通股13 780 000股，占BAQI总股数的89.7%（总股数为15 362 319股）用以收购四方控股的全部股权。于是四方控股以反向并购的方式在OTCBB挂牌交易，四方控股人员进行BAQI的董事会及管理。挂牌上市后，BAQI股价升到美金4元左右。

3、第三步：融资在挂牌前，四方控股已与三个美国机构投资者及数个个体投资者完成融资协议，使BAQI成功地实现融资200万美元。

二、 OTCBB借壳上市打造多赢的局面
四方控股的借壳上市，对BAQI的原始股东，私募的投资者及四方信息的股东来说，形成了多嬴的效果。
1、对BAQI的原始股东来说，在与四方公司合并前，BAQI的股份在约美金3分钱。上市之后，1个月内升到4美元，获利100倍以上。

2、对私募200万美元的投资者来说，BAQI挂牌后，股价涨至美金4元。他们的200万投资变800万美元，在短短3个月内净获利3倍。

3、对四方信息来说，四方控股及上海天可华的股东，BAQI挂牌后或获利益更多：
3.1. 挂牌之后，股份涨至每股美金4元。公司的市值从720万美元升至5512万美元（=$4×13，780，000股）。

3.2.BAQI融资到200万美元，给公司注入新资金用于新信息项目的开发。

3.3. 四方信息，四方控股及上海天可华借由BAQI的上市，打开在国际资本市场的知名度。对将来的融资，市场的开发都有很大的帮助。

3.4.对四方控股的股东来讲，他们可以在市场有限度地出让持有股票来增加个人财富；他们在社会上的地位名词也无可置疑地提升。

返回首页     返回上页