企业并购

企业资本运营是手段，企业竞争力的提高才是目的。“兵无常势，水无常形”，每个公司都应该根据自身的实际状况、经营特点和发展需要，选择合理的企业资本运营模式。

并购是应用zui普遍的一种企业资本运营模式，包括兼并与收购。兼并是企业之间的吸收合并，它是在两个以上的企业之间，由一个企业吸收或并入其他企业。收购则是指一个公司通过一定的程序和渠道用现金、债券、股票购买另一公司的股票，以获得对该公司的实际控制权。

上市公司通过实施并购，能够在较短时间内迅速扩大规模，实现资本扩张，增强竞争实力。上市公司的并购分为三类，即横向并购、纵向并购和混合并购。

1.企业资本运营—横向并购
横向并购指的是对同行业企业的并购，即对生产产品相同或相近的企业的并购。横向并购不仅减少了竞争者的数量，增强了企业的市场支配能力，解决了市场有限性与行业整体生产能力不断扩大的矛盾，有利于实现规模经济。青岛啤酒先后兼并收购了国内多家啤酒企业提高了市场占有率，就是横向型并购扩张的典型例子。

2.企业资本运营—纵向并购
纵向并购是指上市公司对与其生产过程或经营环节相互衔接的企业的并购。纵向并购既扩大了公司规模，又能提高公司的专业化程度以及与之相关的专业化协作水平。另外，由于上下游生产经营关系企业的纳入，还可减少公司的交易费用。华侨城“旅游加房地产”的发展模式就是对这一方式的灵活应用。

3.企业资本运营—混合并购
混合并购是指两个或两个以上相互之间没有直接投入产出关系和技术经济联系的企业之间进行的的并购。横向并购和纵向并购具有专业化经营的特点，而混合并购适应了现代企业集团多元化经营战略的要求。混合并购既有利于降低进入新行业的成本，克服进入新行业的障碍，能增加新的利润增长点，又有利于减少长期经营一个行业所带来的风险。美的集团是我国白色家电业的巨头，然而，从2003年开始先后进入汽车业、化工业，使美的发展成为多产品、跨行业、拥有不同领域核心竞争能力和资源优势的大型国际性综合制造企业。

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编辑：刘雨

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