美国上市顾问——纽约证券交易所退市程序

纽交所上市规则条款804.00规定，如果纽交所工作人员（Exchange staff）认为一只股票达不到继续挂牌标准，它将通知上市公司，说明采取退市决定的理由。同时，纽交所将向市场公告信息，告知该公司当前的状态。上述通知也将同时告知上市公司有权利请求纽交所董事会的一个委员会（A Committee of the Board of Directors of the Exchange）为该公司审查上述决定，条件是审查请求须以书面形式在接到退市通知书后的十天内送达纽交所秘书长（Secretary of the Exchange）。这个书面审查请求须阐明上市公司抗辩退市决定的原因，须明确表明该公司是否愿意在委员会面前做一个口头陈述，并且须在审查请求送达时或之前向纽交所支付2万美元申诉费。

如果上市公司在上述时间内没有递交审查请求书，纽交所将暂停该股票的交易，并且将向美国证券交易委员会递交文件（FORM 25）以将该股票退市，同时该文件副本也将被送达上市公司。在向美国证券交易委员会递交文件前，纽交所将发布退市决定的新闻公告，并且将该公告发布在纽交所官网上。

如果上市公司递交了审查请求，第一个审查日将至少在收到审查申请之日的25个工作日之后。前述纽交所董事会的审查委员会的决定将基于上市公司的书面审查请求和现场的口头辩词做出。经过考虑，该审查委员会可以（1）自行决定该事项（这意味着该委员会可以否决纽交所工作人员的退市决定）；’或者（2）退回给纽交所工作人员做进一步调查。在第二种情况下，审查委员会将要求纽交所工作人员（1）对该事项给予迅速的审查；（2）在规定的截止日期之前完成审查并通知委员会审查结果。

在收到上市公司审查请求后，纽交所总参事办公室（Exchange's Office of the General Counsel）将安排整个日程，并通知上市公司和纽交所做出退市决定的相关工作人员。日程安排应使各方都有充分时间做好准备。

在审查期间，股票一般处在停牌状态。审查委员会可以决定整个事件的进度。如果审查委员会决定该股票应该被退市，纽交所将：（1）立即暂停该股票的交易；（2）向美国证券交易委员会递交文件（FORM 25）以将该股票退市；（3）同时该文件副本也将被递交给上市公司。在向美国证券交易委员会递交文件前，纽交所将发布退市决定的新闻公告，并且将该公告发布在纽交所官网上。

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(编辑：小米)

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