融资策划的准则规范

一、融资策划准则

在市场竞争和金融市场变化的环境下，企业融资决策和资本结构管理需要按照自身的业务战略和竞争战略，从可持续发展和为股权资本长期增值角度来考虑。其基本准则为：

1.融资产品的现金流出期限结构要求及法定责任须与企业预期现金流入的风险相匹配；

2.平衡当前融资与后续持续发展融资需求。维护合理的资信水平，保持财务灵活性和持续融资能力；

3.在满足上述两大条件的前提下，尽可能降低融资成本。融资工具不同，现金流出期限结构要求及法律责任就不同，对企业经营的财务弹性、财务风险、后续投资融资约束和资本成本也不同。例如，对企业来说，与股权资本相比，债务资本具有三个主要特点：
（1）债务资本的还本付息现金流出期限结构要求固定而明确，法律责任清晰，因此，它缺乏弹性；
（2）债务资本收益固定，债权人不能分享企业投资于较高风险的投资机会所带来的超额收益；
（3）债务利息在税前列支，在会计帐面盈利的条件下，可以减少纳税。尽管融资决策和资本结构管理的基本准则对所有企业都是一致的，但在实际中，由于企业产品市场的竞争结构不同，企业所处的成长阶段、业务战略和竞争战略有别，企业融资方式与资本结构也存在差异

二、融资策划报表规范
业内人士介绍，中小企业报表的常见问题主要是：
1.报表时间短；
2.资产、收入、利润规模太小，
3.资产规模、收入规模和盈利规模不符合资金的要求；
4.资产和负债结构不合理，资产负债率过高；
5.报表不实，大多数企业报表“明亏实盈”；
6.报表没有合并，很多企业实际上建立了母子公司运营体系，但没有合并报表；
7.报表科目核算内容不规范，名不副实。

资金方对报表一般来说都要求：会计报表的时间足够长，一般需要3年的报表；可信度高，须经会计师事务所审计，抵押物要经过评估机构评估，有关收入以缴税证明为依据；具有偿还能力，主要考虑资产负债率、流动比率和现金流量表；具有盈利能力，主要考虑企业盈利额、收入利润率等；现金流量较好，尤其是经营性现金流量；成长性较好，业务要稳定增长，这可以从不同年度报表比较看出来；资产结构与负债结构匹配合理，主要关注长期资产适合率，即长期资产是否由长期负债和权益资金来满足；资产和负债内部结构要合理等。

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编辑：刘雨

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