纵向并购的涵义

企业并购，即企业兼并和收购，是指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。纵向并购是企业兼并收购的一种形式，是指生产过程或经营环节相互衔接、密切联系的企业之间，或者具有纵向协作关系的专业化企业之间的并购。

纵向并购的特点
1、纵向并购的企业之间不是直接的竞争关系，而是供应商和需求商之间的关系。
2、纵向并购是生产经营同一产品相继的不同生产阶段，在工艺上具有投入产出关系公司之间的并购行为。
3、纵向兼并使企业明显的提高了同供应商和买主的讨价还价能力
4、纵向兼并往往导致“连锁”反映。

纵向并购的优点和缺点
1、纵向并购的优点：通过市场交易行为内部化,有助于减少市场风险,节省交易费用，同时易于设置进入壁垒。
2、纵向并购缺点：企业生存发展受市场因素影响较大，容易导致“小而全，大而全”的重复建设。

纵向并购的资产特定性
纵向并购理论的核心问题是资产设备的特定性，即企业某一资产对市场的依赖程度。资产有三种特性，这三种资产特定性的任何一种都能促使企业进行纵向并购。
1、资产本身的特定性，如特殊设计只能加工某种原料的设备；
2、指资产选址的特定性，为节省运输费用，设备一般坐落在原料附近，一旦建成，移动的费用就会很高；
3、指人力资产的特定性，对于一家企业，它的雇员就是它的资产。如果工作的性质只需要低技术劳动，无须专门训练，这些人力资产就无特定性而言。但如果一个雇员在这个企业工作，积累了对企业运行的丰富经验，这个人力资产的特定性就很高。

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