资本投资之——天使投资

天使投资是指具有一定资本金的个人或家庭，对于所选择的具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的、直接的权益资本投资的一种投资方式。

从投资方式上讲，天使投资与风险投资相似，它也是向高风险、高收益具有巨大增长潜力的项目的早期投资，也是一种提供追加价值的、参与性很强的、长期的权益资本投资。与风险投资不一样的是，风险投资是风险投资家管理和投资其它人（投资者往往是机构投资者）的钱，而天使投资家是管理和投资自己的钱。天使投资的投资期比较早，投资的规模偏小大都低于２５万美元），投资 成本相对较低，投资的速度较快。

资本投资之天使投资特征
一、天使投资往往是对新兴的具有巨大增长潜力的企业（项目）的投资。这种企业往往是高科技企业，但也不局 限于高科技企业。天使投资家的投资目的不是高科技本身，而是高科技背后的潜在的巨额 利润。不仅仅是高科技，凡是具有创新投资意义的经济活动，都可能为投资者带来巨额利润，都会是天使投资的对象。从历史上看，天使投资家偏重小型的、
新兴的项目或企业，只要这些企业具有发展潜力，是否为高科技并不重要。许多天使投资家更倾向投资于传统企业，如服务业。

二、天使投资往往采取一种非公开的，或私下的权益资本投资模式。之所以采取权 益资本的方式是基于这种投资的高风险性。一般的，天使投资家投入于小型的、新兴的企业少量的资金，以换取一定的股权。

三、天使投资是向高风险、高收益项目的早期投资。高风险与高收益的辨证关系在于：高风险是获取高收益的必要代价，而高收益则仅仅是高风险的可能结果。基于这种特性，天使投资采取种种措施来防范风险，减少风险对于投资收益的影响。

四、天使投资往往是一种参与性投资，也被称为增值性投资。投资后，天使投资家往往主动参与被投资企业的管理，帮助企业使其资本增值。他们作为董事或监事参与被投企业战略决策和战略设计；为被投企业提供咨询服务；帮助被投企业招聘管理人员；协助公关；设计退出渠道和组织企业退出等等。然而，不同的天使投资家对于投资后管理的态度不同。一些天使投资家主动参与投资后管理，而另一些天使投资家则不然。 第五、天使投资是一种长期性的投资，也被称为“耐心的资本”，具有流动性弱的特点。投资后，不会在短期内获取
现金，没有红利，没有利息，只有在公司成功后才能获取利润。因此，天使投资家往往具有一定的经济实力，他们投入企业的资金仅是其全部资金的一小部分，即使这部分资金全部损失也不会使他们受太大的影响。 第六、天使投资是一种来自于民间的、个体的、分散的投资模式。它是一种金融运作模式，以资本的形式投入，以资本的形式退出。

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