资本投资决策

资本投资：现在投入大量资本，获取预期报酬的持续时间超过一年的投资。

资本投资决策：又称资本支出决策或资本预算，是指企业为了实现一定的预期目标，根据现实的主客观条件和所拥有的资料，提出各种资本投资方案，借助可蹙额的理论和方法，对各种备选方案进行经济和技术的分析，并从中选择能够实现企业价值大化目标的方案。

一、资本投资决策对象的特点
1、 决定性。对于保持和提高整个企业的长期获利能力，具有决定性的影响。
2、 长期性
3、 耗资大
4、 不可逆转性、例如机器设备不易改变用途，也难以出手；改建房屋、建筑物花费甚多，拆迁易地更是犹如新建
5、 风险大

二、资本投资决策的顺序
1、 估计备选投资方案的现金流量
2、 估计预期现金流量的风险
3、 确定资本成本的额一般水平
4、 确定投资方案的现金流量现值
5、 决定方案的取舍

三、资本投资发难现金流量的构成
1、 现金净流量=现金流入量—现金流出量
2、 现金流出量包括：
     a．固定资产的原始投资以及固定资产投资后的修理费等支出

     b．因增加固定资产扩大了企业的规模，二追加的营运资本；

3、 现金流出量包括：
    a．营业现金净流入
    b．投资项目终了时，固定资产报废的残肢收入或出售固定资产的变价收入；
    c．投资项目终了时，企业收回的营运资本。
 
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