广州市场尽职调查

市场尽职调查 又称为“外部商业尽职调查”。项目投资和兼并收购过程中，在签订投资意向书（LOI）之前，或存在某些原因无法直接从目标企业获取信息，无法对目标企业相关人员开展访谈的情况下，需要独立第三方咨询机构，通过外部商业尽职调查对目标企业、竞争对手和其所在市场展开调研，出具外部商业尽职调查报告，帮助投资机构在早期对目标企业的实际情况及投资风险有所把握，避免做出错误决策，同时也有利于收集谈判材料，对目标公司的价值评估、市场地位以及同买方间的协同效应有较为客观且清醒的认识，进而降低投资成本和并购风险。

市场尽职调查筛选目标企业
在筛选目标企业时，由于该阶段还未将并购的意图告知目标公司，尚无法获取内部信息，只能通过独立第三方机构收集外部信息展开调研。

投标初期对目标企业展开调研由于投标时禁止和目标企业接触，投标方无法从对方获取详细的内部信息，在此通过外部商业尽职调查来收集信息，展开外围调查分析是一个有效可行的办法。

恶意收购有意实施恶意收购的企业会尽量避免和目标企业直接接触，而是秘密研究谈判策略和收购方案，以避免泄露信息。目标企业的管理层也不会允许收购方对其进行尽职调查。在这种情况下，收购方就需要通过外部商业尽职调查来收集目标企业信息。

投资意向书（LOI）条件交涉在投资和并购谈判过程中，意向书的签订是决定收购框架、初步报价、交易终止条款等内容的关键节点。对于投资和并购过程中可能出现的风险，需要采取相应的预防措施，在前期就将风险尽量规避掉。因此，在投资意向书签订之前，通过外部尽职调查对目标公司进行调研，有助于避免错误决策，同时增加谈判的筹码。

无法获得调查许可由于各相关方对于项目投资本身的利益诉求不同，当目标企业的管理层对于投资和并购有抵触心理，态度消极，不愿意配合调查，或提供的信息有明显错误和掩盖真实情况下。亦或母公司希望客观了解集团子公司的经营状况和市场竞争情况，同时又想避免引起内部摩擦，保证调查结果客观公正。在此背景下，通过华然咨询独立第三方机构进行外部尽职调查是一个必然选择。

市场尽职调查目标企业核心内容
宏观环境分析政治因素，经济因素，社会因素，技术因素。

市场规模分析
市场定义：细分市场，上下游产业。
市场规模：销售量、销售额、进出口。
市场特征：质量、价格、渠道、研发、服务等。
未来发展趋势：核心增长驱动，未来增长空间。

竞争格局分析
市场参与者：主要竞争对手，特征和竞争优势。
市场份额：前十名企业的市场份额（数量和金额）。
潜在进入企业和替代品。

目标公司分析
公司背景，收入规模，竞争优势劣势，价值评估，潜在的协同效益及未来发展趋势。

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